چرا بازدهی طلا از ارز، بورس و مسکن جلو زد؟

بیمه ای ها /بازار طلا در سال جاری عملکردی چشمگیر داشته و طلای ۱۸ عیار توانسته بیشترین بازدهی را میان بازار‌های مالی ثبت کند. رشد قیمت این فلز گران‌بها در شرایطی اتفاق افتاده که سایر بازار‌ها مانند ارز، مسکن و بورس با نوسانات متناوب و رکود نسبی مواجه بوده‌اند. تحلیل‌ها نشان می‌دهد افزایش سطح ریسک اقتصادی و نوسانات داخلی و بین‌المللی، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق داده و نقش طلا به عنوان پشتوانه سرمایه پررنگ‌تر شده است.در همین حال، نگاه سنتی ایرانیان به طلا به عنوان کالای بیمه‌ای و ذخیره ارزش، این بازار را نسبت به نوسانات ارزی حساس کرده است. علاوه بر این، سیاست‌های انقباضی پولی و تصمیمات اقتصادی دولت نیز در تقویت تقاضای طلا و افزایش بازدهی آن نقش داشته‌اند. این عوامل باعث شده است که طلای ۱۸ عیار همچنان از جذابیت بالایی برای سرمایه‌گذاران برخوردار باشد.دلایل پیشتازی طلا نسبت به سایر بازار‌هابرزو حق‌شناس، کارشناس بازار‌های مالی، در گفت‌و‌گو با نبض بازار درباره علت پیشتازی طلای ۱۸ عیار گفت: «وقتی سطح ریسک افزایش پیدا می‌کند، سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا مثل طلا می‌روند. رشد قیمت دلار در داخل و صعود قیمت اونس جهانی نیز مزید بر علت شد تا طلا بازدهی بالاتری نسبت به ارز، بورس و مسکن داشته باشد.»او افزود: «دولت و بانک مرکزی نیز به دلیل واردات بخشی از پول نفت به شکل طلا و فروش آن برای تأمین هزینه‌ها، نقش مستقیمی در شکل‌گیری این روند داشته‌اند. دلایل افزایش قیمت طلا تنها یکی نیست، اما عمده‌ترین عامل سطح ریسک بالا بوده است.»طلا؛ سرمایه‌گذاری یا کالای سنتی؟حق‌شناس درباره جنبه سنتی طلا در ایران توضیح داد: «ایرانی‌ها همواره طلا را به عنوان یک کالای بیمه‌ای و پشتوانه سرمایه می‌شناسند. افزایش قیمت طلا تنها ناشی از رفتار مردم نیست؛ در همه دنیا وقتی تنش‌ها و ریسک‌ها افزایش می‌یابد، قیمت طلا صعودی می‌شود. این یک قاعده جهانی است.»این کارشناس ادامه داد: «در طول سال گذشته و چند ماه اخیر، سطح ریسک بالا بوده و کشور چندین بار با درگیری و تنش مواجه شده است. به همین دلیل، طلا بازدهی بالایی داشته است. حتی زمانی که پس از تعطیلات عید تنش‌ها کاهش پیدا کرد و مذاکرات آغاز شد، شاهد افزایش شدید قیمت‌ها بودیم؛ بنابراین اگر ریسک‌ها کاهش پیدا کنند، قیمت طلا ممکن است کاهش یابد، اما اگر ریسک‌ها همچنان بالا باشد، طلا همچنان بازدهی بالاتری نسبت به سایر بازار‌ها خواهد داشت.»سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و اقبال به طلاحق‌شناس به سیاست‌های پولی انقباضی بانک مرکزی اشاره کرد: «سه سال است که بانک مرکزی سیاست‌های سختگیرانه انقباضی اعمال کرده است. در چنین شرایطی، طلا به عنوان یک دارایی امن مورد اقبال قرار می‌گیرد و سایر بازار‌ها مانند بورس و مسکن با کاهش تقاضا مواجه می‌شوند. این موضوع نیز یکی از دلایل رشد قیمت طلا در سال جاری بوده است.»او درباره بازار‌های جایگزین طلا گفت: «وقتی سطح ریسک بالا باشد، مردم معمولاً به سمت طلا، دلار و وجه نقد حرکت می‌کنند. در مقابل، بازار‌هایی مثل مسکن، بورس، خودرو و حتی کالا‌های لوکس و لوازم خانگی با کاهش تقاضا و رکود مواجه خواهند شد. کسب‌وکار‌هایی که مبتنی بر فروش کالا‌های لوکس و نیمه‌لوکس هستند، تحت فشار قرار می‌گیرند و درآمدشان کاهش پیدا می‌کند.»مدیریت سرمایه و توصیه به دارندگان طلاحق‌شناس درباره سرمایه‌گذاران و دارندگان طلا گفت: «افرادی که طلا خریده‌اند باید شرایط مختلف را در نظر بگیرند و مدیریت سرمایه و ریسک را رعایت کنند. نباید تمام سرمایه خود را به طلا یا دلار تبدیل کنند، بلکه باید ترکیبی عمل کنند تا در برابر تغییرات ناگهانی بازار کمترین آسیب به سرمایه آنها وارد شود.»او ادامه داد: «ما در کشوری زندگی می‌کنیم که یک صحبت یا تصمیم سیاسی می‌تواند کل معادلات اقتصادی را تغییر دهد. نمونه آن را در چند ماه پیش مشاهده کردیم؛ با اعلام آغاز مذاکرات، بورس رشد کرد و مسکن نیز افزایش قیمت داشت؛ بنابراین توصیه من این است که در تصمیمات سرمایه‌گذاری جانب احتیاط رعایت شود.»چشم‌انداز بازار طلا در نیمه دوم سالحق‌شناس درباره آینده بازار طلا اظهار داشت: «اگر سطح ریسک کاهش یابد، ممکن است قیمت طلا افت کند و برخی سرمایه‌گذاران با زیان مواجه شوند. اما اگر تنش‌ها ادامه پیدا کند، طلا همچنان نسبت به سایر بازار‌ها بازدهی بالاتری خواهد داشت؛ بنابراین نمی‌توان با قطعیت گفت بازار طلا متوقف خواهد شد.»/نبض بازار